Почему доллар главная валюта и можно ли предсказать курс рубля: объяснение эксперта

Например, оно может обязать экспортеров возвращать в страну валютную выручку. Иногда бывает так, что публично сказанные слова представителя власти влияют на курс рубля, — это называется вербальной интервенцией. Но в России и так значительный обзор брокера ya-hi объем сделок проходил на внебиржевом рынке, так что катастрофического падения курса рубля по отношению к доллару быть не должно.

Курс доллара. Прогноз на 23–27 сентября

1. Падение доллара может быть вызвано геополитическими факторами или опубликованием данных по американскому рынку, которые не оправдали ожидания экспертов и инвесторов.
2. Кроме того, из-за санкционного давления могут сохраняться проволочки в расчетах за импорт, вследствие чего спрос на иностранные деньги нестабилен.
3. И первое значение, и второе — «плохо», но второе — значительно хуже.
4. Возможный дефицит импорта также повлияет на рост цен — сначала подорожают товары, привезенные из-за границы, а потом подтянутся вверх цены и на товары «сделанные в России».
5. В первую неделю июня 2024 года внебиржевой оборот торгов валютой составлял, по данным ЦБ РФ, от 70 до 110 миллиардов рублей в день.

При этом, по словам начальника отдела инвестиционной аналитики «Ренессанс Банка» Павла Журавлева, важна величина дисконта цены экспортируемой РФ марки Urals по отношению к цене марки Brent. Отличайте фундаментальные факторы, которые влияют на курс доллара, от спекулятивных. Спекуляции лишь временно влияют на курс, после чего он всегда стремится вернуться к фундаментальным значениям. Основной альтернативой доллару для россиян стал китайский юань. Его преимущества — низкий санкционный риск и большая ликвидность, а значит, в любой момент можно купить и продать много юаней. На валютной секции Мосбиржи доля юаня от всего оборота составляет примерно 40% — это самая торгуемая валюта на площадке по итогам 2023 года.

Наш прогноз по курсу рубля к доллару на будущую неделю — 85–88 руб./$, по биржевому курсу юаня — 11,5–12,5 руб./юань. Баланс факторов должен постепенно смещаться в пользу инвалют. Налоговый период остается позади, а финансовые власти приняли меры к тому, чтобы приблизить курс к экономически обоснованному и более комфортному с точки зрения теория доу или технический анализ форекс бюджетных доходов. В частности, был смягчен норматив по продаже экспортной выручки.

Вероятно, уже на следующей неделе, после завершения периода налоговых выплат, курс сдвинется выше, к более оправданным уровням. Дополнительным фактором для движения в указанном направлении станет почти двукратное снижение Банком России с понедельника чистых ежедневных продаж юаней с 8,1 млрд руб. Таким образом, к середине июля 2024 года мы ожидаем закрепления курса в более высоком диапазоне — 12–13 руб. Решение правительства смягчить требования к обязательной продаже экспортной выручки стабилизировало ситуацию на валютном рынке.

Чтобы представить, как бы жилось без валюты, перенесемся в первобытный мир. Вот племя пещерных людей заготовило на зиму ягоды и фрукты — запас витаминов, который поможет не умереть от цинги. Но витамины их не согреют, и поэтому часть запасов они решают обменять на пушнину, которой в избытке у соседнего племени. Новые ограничения в отношении операций с долларом могут сократить доходы от экспорта и увеличить издержки на импорт. Совсем другое значение — «множественность курсов», как в Советском Союзе (или в Иране,) — когда при одной торговой операции (покупка товара А) используется один курс, а при другой торговой операции (покупка товара Б) — другой.

Как доллар стал резервной валютой

Кроме того, с 1 июля ЦБ примерно на треть — до 8,4 млрд руб.— сократит ежедневные продажи иностранной валюты. Тем не менее, пока рынок адаптируется к уходу долларовых и евровых операций на внебиржевой рынок, в рубле может сохраняться повышенная волатильность. После заметного ослабления рубля в течение текущей недели мы ожидаем умеренного укрепления национальной валюты на следующей неделе. Поддержку рублю может оказать умеренное удорожание нефти и начало налогового периода, когда экспортеры продают валюту под рублевую ликвидность для фискальных платежей, что повысит объем предложения иностранной валюты на рынке.

«Продажи государством валюты на рынке стали тем фактором, который, на наш взгляд, привел к снижению курса с 91 до 87,5 руб. В короткой перспективе это работает в пользу рубля, в длинной — на этот фактор влияет слишком много неизвестных, сохраняется неопределенность», — пояснил Алексей Суханов. По мнению руководителя департамента по работе на финансовых и фондовых рынках ПАО «Норвик Банк» Алексея Суханова, укреплению рубля способствует профицитный торговый баланс, когда экспорт превалирует над импортом. В первую очередь эксперт обращает внимание на торговлю нефтью.

В первую неделю июня 2024 года внебиржевой оборот торгов валютой составлял, по данным ЦБ РФ, от 70 до 110 миллиардов рублей в день. Такое временное укрепление рубля, когда избыток валюты на российском рынке не мог найти себе «применение», мы наблюдали летом 2022 года. За доллар будет некомфортным для властей, и, если он достигнет этой отметки, следует ожидать новых ограничений, направленных на снижение курса», — отмечают в «Норвик Банке».

С другой стороны, дефицит юаней пока остается существенным и будет ограничивать коррекционное укрепление рубля. Так, банки продолжают практически полностью выбирать лимит свопов в ЦБ, а ставка биржевого репо в юанях в среду обновляла пики с начала месяца, достигая 88%. Комбинация указанных факторов, вероятно, ограничит сезонное укрепления рубля в конце месяца. Со второй половины следующей недели ждем небольшой коррекционный откат биржевого юаня в направлении 12,8 руб. В пятницу в ответ на резкое укрепление курса рубля правительство смягчило требование о репатриации валютной выручки крупными экспортерами. Доля обязательной к продаже на внутреннем валютном рынке экспортной выручки снижена с 80% до 60%.

Варианты развития событий после жестких санкций США и Великобритании против Московской биржи

Многие страны ввели в отношении РФ торговые и экономические санкции, и, соответственно, их валюты стали обладать риском. А «дружественные» — это валюты стран, которые таких санкций не вводили. И все же понимание факторов, которые влияют на стоимость валют, и умение видеть происходящие в экономике тренды могут помочь предугадывать курсовую динамику и снизить валютные риски. Соответственно, когда денег из рублевой зоны выводится слишком много, это ведет к ослаблению национальной валюты.

Снижение стоимости нефти на мировых рынках, публикация позитивных статистических показателей по американскому рынку и рост фондовых индексов США также часто сопровождается укреплением доллара. Если рассматриваете другие «дружественные» валюты, то обязательно учитывайте уровень инфляции, динамику ее курса к доллару, санкционные риски и ликвидность. Есть, например, «опасная» турецкая лира, которая в 2023 году обесценилась по отношению ко всем валютам, в том числе и к рублю.

Именно тогда все страны привязали свои валюты к доллару. Это было знаковое событие, которое перевернуло мировую экономику. Экономика США была огромной, и они смогли создать по всему миру мощную инфраструктуру, завязанную на их валюту. Все ключевые товары теперь торговались именно в долларах. Даже стоимость обычных продуктов питания пусть и в разной степени, но зависит от курса, потому что имеет импортную составляющую.

Динамика доллара США

В современной российской истории объем экспорта превышает объем импорта. И при прочих равных это должно приводить к укреплению курса рубля, но этого не происходит из-за других факторов. В 1944 году приняли Бреттон-Вудское соглашение , которое устанавливало фиксированный курс доллара к золоту на уровне 35 $ что такое арифметическая шкала за унцию.

Связано это может быть с неопределенностью позиции крупных китайских банков — в этой ситуации именно они будут решать судьбу биржевых торгов по юаню, на который так рассчитывала российская сторона. Но сейчас НКЦ нельзя будет держать долларовые счета в американских банках, и потому быть таким «центральным посредником» для биржи он не сможет. Доцент департамента экономической теории Финансового университета при правительстве РФ Дмитрий Морковкин считает, что в первом квартале 2024 года доллар будет стоить в диапазоне от 85 до 90 руб. При этом Алексей Суханов обратил внимание, что финансовая политика властей после выборов 2012 и 2018 гг. Никак не изменялась и скачков стоимости валюты не наблюдалось. На колебания рубля, по словам экспертов, могут повлиять и политические процессы — в марте предстоят выборы президента, а после возможны перестановки в правительстве страны.